Сказания о Средиземье повествуют о Великой войне за Кольцо, которая длилась тысячелетия. Обладатель Кольца обретал безграничную власть, но неизбежно становился слугой зла. В тихой деревне, где обитают хоббиты, волшебник Гэндальф посещает праздник в честь 111-летия своего старого друга Бильбо Бэггинса. В беседе он затрагивает тему кольца, найденного Бильбо много лет назад.
Это кольцо некогда принадлежало темному властелину Средиземья Саурону и дарует своему хозяину огромную силу. Теперь Саурон стремится вернуть себе власть над миром. Бильбо передает Кольцо своему племяннику Фродо с поручением: отнести его к Роковой Горе и уничтожить.